A股连阳行情中，以社保基金为代表的“国家队”成员如何调仓布局？上市公司半年报显现迹象。
数据显示，截至8月12日，社保基金已经现身在41只A股的前十大流通股行列，合计持股市值达到126.22亿元。
其中，被社保基金增持的个股有9只，同时还新进了15只个股；另外还有11只个股被减持，6只个股的持股数不变。从持有的组合数量来看，已有3只个股被超过2个组合持有，最多的1只被4个组合持有。
调仓方向来看，农商行、饲料、小家电等行业被增持力度较大，常熟银行是截至目前被社保基金持有市值最大的一只，也是二季度增持股数最多的；而电力、化学原料、医疗器械等则遭到减持，九洲药业、杰瑞股份等持股数均出现明显的缩量。
银行、饲料股被增持
作为首份披露半年报的上市银行股，常熟银行在今年二季度末继续被4家社保基金组合持有，持有家数与一季度末保持了一致，但合计持有股数环比增加2379.72万股，也是截至目前社保基金增持力度最大的一只。
事实上，常熟银行从2022年底以来就持续有4只社保基金组合持有，今年一季度，该股曾被社保减持逾1400万股，但二季度重新加仓。
重新加仓的期间，常熟银行股价小幅上涨。而今年上半年，常熟银行的营收净利双双上涨，其中，净利润为19.69亿元，同比增长13.51%。
海大集团则是社保基金109组合新进为前十大流通股东；同时，从2022年三季度末以来持续重仓该股的社保106组合，也在时隔3个季度后重新加仓。
截至今年上半年底，2只社保基金组合对海大集团的合计持股数达到2103.44万股，较一季度末持股数近乎翻倍。
另外，华测导航、立新能源、南微医学等个股也在二季度被社保基金增持超过200万股。
医药生物、化工板块股遭减持
九洲药业则以1141.41万股的减持股数，成为目前被社保基金减持最多的1只，环比上一季度减少了五成以上的仓位。
具体来看，减持主要是全国社保基金418组合，该组合从去年一季度末新进九洲药业的前十大流通股东，但同年四季度开始减持，直至目前，已连续3个季度减仓。
减持期间，九洲药业的股价触底回升，今年上半年涨超10%，但从去年三季至今年上半年仍累计收跌。另一只社保基金组合——17052组合在去年重仓后则维持仓位不变。
除了九洲药业以外，另一只医药生物股艾德生物也出现社保基金较大幅度减仓。自从社保基金413组合新进前十大股东行列后，今年二季度首次对艾德生物减持，截至季末持股数为512.15万股。
与九洲药业相似，杰瑞股份也在二季度被减持超千万股，持有该股的社保基金数量从2只降至1只。
不过，2只社保基金组合在该股的调仓分化，仍重仓该股的101组合在二季度小幅增持；而已经退出前十大流通股行列的118组合，此前持股数一度超1100万股，对比目前第十大流通股持股情况，二季度或减持超460万股。
宏发股份、华锦股份同样在二季度被社保基金减持近千万股。值得留意的是，宏发股份的前十大流通股东的合计持股数在二季度出现较显著攀升，因此，在二季度退出的3只社保组合至少有1只是减持，同时，目前在前十大流通股东行列的社保基金115组合，为二季度新进。
新进个股显现化工股调仓路径
整体来看，化工板块整体的调整力度较大，除了前述的减持个股，新进的个股中，也有化工股的身影。
卫星化学就是其中之一，截至二季度末，全国社保基金101组合一举买进该股第九大股东，持股数为2016.93万股，也是目前社保基金新进个股中持股数最多的。
事实上，该组合对卫星化学的关注也是由来已久，早在2022年三季度就新进前十大流通股行列，随后也陆续对卫星化学进行调仓，此次新进的同时，该组合减持了另一只化工股华峰化学。卫星化学还在二季度得到基本养老保险基金的青睐。
春风动力二季度被社保基金420组合新进前十大重仓股行列后，股数仅为197.94万股，但因为期间股价上涨超过15%，持股市值也增加至4.29亿元。而三季度以来，该股继续维持上行趋势，累计涨幅又超过了24%。
苏试试验、新强联也是社保基金二季度的新进个股，且截至上半年底的持股市值暂时居前，分别为2.13亿元、1.99亿元。不同的是，这2只个股并非个别社保基金的独门重仓股，而是被至少2只社保基金组合持有。
以苏试试验为例，这只个股在今年二季度震荡走弱，单季度股价下跌了16%。而社保基金低位入场后，该股7月以来出现行情反弹，截至8月12日，已经累计反弹近17%。
半年报显示，该公司在2025上半年公司实现营业总收入和归母净利润双增长，其中二季度单季度的净利润增幅超预期。有券商观点提到，看好该股作为环境与可靠性试验龙头的发展前景，公司卡位高壁垒检测赛道，下游覆盖特殊行业、半导体、新能源汽车三大板块，同时积极拓展5G等高端领域，打造新增长引擎。
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